GetBusy – Есть ли у этой убыточной группы огромный потенциал роста?


Эта небольшая компания стоимостью 29 миллионов фунтов стерлингов имеет годовой регулярный доход в размере 93% и, более того, уровень удержания чистой прибыли составляет 99,8%.

Это должно быть абсолютной мечтой для ее финансового директора, поскольку группа расширяется как в размерах, так и на международном уровне.

Бизнес

Кембриджский GetBusy (LON:GETB) group, является лидером в области производительного программного обеспечения для сектора профессиональных и финансовых услуг.

В среду, 13 июля, эта убыточная группа сообщит о своих промежуточных результатах на конец июня этого года.

Это несколько резкий поворот в представлении своих цифр, который должен посрамить многих финансовых директоров.

Мы уже знаем, что руководство группы твердо уверено в том, что сможет оправдать ожидания рынка.

Он знает, откуда берутся его деньги, и более 73 000 платных пользователей его услуг.

Группа представляет собой устоявшийся бизнес SaaS, который помогает повысить ее высококачественный ARR, которому позавидовали бы тысячи руководителей компаний.

Этот показатель в 93% был обусловлен активным покупательским спросом на известные бренды группы, продолжающейся выгодой от инициатив по монетизации и высоким уровнем удержания чистой прибыли.

Его продукты и услуги

Специализированные программные решения компании для повышения производительности позволяют растущим компаниям безопасно и эффективно работать со своими клиентами, поставщиками и командами в любое время и в любом месте.

Его решения можно гибко доставлять на облачные, мобильные, размещенные и локальные платформы, при этом они легко интегрируются с широким спектром других ведущих в своем классе основных бизнес-систем.

Группа разрабатывает и продает программные продукты для управления документами и задачами.

Он предлагает «Виртуальный кабинет», программное обеспечение для управления документами и клиентского портала для страховых менеджеров, финансовых консультантов, бухгалтеров, агентов по недвижимости, специалистов по неплатежеспособности и профессиональных услуг.

Его решение «SmartVault» представляет собой облачное программное обеспечение для управления и хранения документов.

Workiro на ранней стадии разработки представляет собой программное обеспечение для работы с документами, которое включает управление документами и задачами, клиентский портал, электронные подписи и интеграцию.

И, наконец, новичок «Certified Vault» предлагается для официальных копий цифровых активов.

Распределение продаж

Продажи группы осуществляются в Великобритании (44,9% выручки за 2021 год), США (42,0%), Австралии и Новой Зеландии (13,1%).

Если говорить о продажах на бизнес, виртуальный кабинет составил 55,7% результатов 2021 года, Smart-Vault — 44,1%, а Workiro — всего 0,2% от общего числа.

Выручка от продаж за год до декабря 2021 года составила

Последнее заявление общего собрания акционеров

В заявлении группы на годовом общем собрании в начале мая Даниэль Раби, генеральный директор, заявил, что:

«Мы рады сообщить, что значительный фундамент, который мы заложили в прошлом году для поддержки нашего стремления по крайней мере удвоить бизнес за пять лет, приносит свои плоды: ARR увеличился на 19% в годовом исчислении. Это обеспечивает Группе улучшенную видимость доходов и ресурсы для дальнейшего инвестирования в расширяющиеся возможности.

«GetBusy предлагает завидное сочетание проверенных продуктов для повышения производительности с большим послужным списком и перспективами, которые лежат в основе нашего роста, дополненных инновационными появляющимися предложениями, которые несут в себе потенциал для значительного ускорения роста в будущем.

Далее он заявил, что:

«Значительные, малоосвоенные рынки и привлекательные макроэкономические тенденции, включая цифровую трансформацию, кибербезопасность, законодательство о конфиденциальности и гибридную работу. находятся побуждая все больше и больше организаций искать технологические решения, такие как наши, чтобы помочь им работать лучше и эффективнее, предоставляя нам значительные возможности для роста.

Расширение возможностей Группы, растущее присутствие на новых рынках и продолжающийся двузначный рост высококачественных регулярных доходов вселяют в Совет директоров уверенность в том, что мы сможем реализовать наши амбиции и создать долгосрочную ценность для всех акционеров».

Менеджмент компании уже ясно дал понять, что ожидает, что выручка группы составит не менее 17,0 млн фунтов стерлингов, а скорректированная EBITDA приблизится к безубыточности в текущем году до конца декабря.

Фактически, он подтвердил свои ожидания с очень высоким уровнем уверенности.

Справедливость

Всего выпущено около 49,58 млн акций.

Более крупные держатели включают Клайва Раби (18,6%), BGF Investment Management (14,3%), Грегори Уилкинсона (7,4%), Canaccord Genuity Wealth (7,0%), Herald Investment Management (5,9%), HSBC Джеймса Кейпела в качестве руководителя (4,9%). , River & Mercantile Asset Management (4,0%) и Даниэль Раби, генеральный директор (3,2%).

Взгляд брокера

Недавно группа назначила Panmure Gordon своим NOMAD и брокером, посмотрим, будет ли это хорошим шагом.

Аналитик Уильям Ларвуд из Liberum Capital, бывший брокер группы, оценивает акции группы как «покупаемые», ожидая, что они будут продаваться до 130 пенсов по сравнению с нынешними 58 пенсами.

В начале мая, после того как группа объявила об обновлении годового общего собрания акционеров, Ларвуд подсчитал, что акции, стоившие тогда 60,5 пенсов, торгуются с 35-процентным дисконтом по сравнению с аналогичными акциями.

По его оценке, на текущий год до конца декабря продажи увеличатся с 15,4 млн фунтов стерлингов до 17,0 млн фунтов стерлингов, в то время как убыток до налогообложения может вырасти на 0,1 млн фунтов стерлингов до минус 1,3 млн фунтов стерлингов.

В следующем году он прогнозирует, что продажи снова вырастут до 18,6 млн фунтов стерлингов, а убыток снова снизится до 1,2 млн фунтов стерлингов.

Мой взгляд

В это же время в прошлом году акции группы достигли 99 пенсов, с тех пор как они упали до 55 пенсов из-за «разгрома акций технологических компаний».

Я думаю, что у этого маленького убыточника есть действительно огромный потенциал роста.

Постоянно доказывает, что Его бизнес-модель подписки доказала, что она по своей природе устойчива к проблемам, с которыми в настоящее время сталкиваются многие другие предприятия.

Только подумайте об этом постоянно растущем ежегодном регулярном доходе, когда группа демонстрирует устойчивый двузначный рост ARR.

Являясь лидером на своем рынке, у нее есть убедительные драйверы, с очень масштабируемым бизнесом SaaS, который приносит высокую валовую прибыль.

Группа имеет постоянно растущую клиентскую базу, от которой она получает средний доход на пользователя в размере 216 фунтов стерлингов. И эта цифра тоже будет расти.

В настоящее время бизнес GetBusy имеет в целом нейтральный операционный денежный поток, который в ближайшей перспективе будет генерировать значительные денежные потоки.

Мы уже победили с моей первой целью профиля, и моя недавняя цель профиля не так уж и далека.

Акции компании по текущей цене 58,5 пенсов кажутся мне отличной среднесрочной инвестицией, предлагающей значительный потенциал роста.

(Профиль от 05.05.20 @ 60p установил целевую цену 75p*)

(Профиль 11.02.22 @ 68 пенсов установил целевую цену 85 пенсов)

(Звездочки * означают, что целевые цены были достигнуты с момента публикации Профиля)


«


Нравится эта статья? Подписывайтесь на нашу новостную рассылку

Leave a Comment