CentralNic Group – не слишком ли дешевы эти акции после отчета о прибыли?


Отчет о торговле за первый квартал 2022 года и отчет о перспективах от этой глобальной группы интернет-платформ, опубликованные в прошлый понедельник, были очень убедительным указанием на то, что впереди еще лучшие времена.

Этот оператор действительно является денежной машиной, и игнорировать его потенциал в ближайшие несколько лет было бы совершенно неправильно.

Более того, его акции выглядят очень недооцененными, особенно с учетом дорогого мусора на других рынках.

Еще одно обновление прибыли

Несмотря на то, что группа только что завершила свои первые три месяца торгового года, ее руководство достаточно уверено в том, что существенно обновит рыночные оценки на оставшуюся часть года, что, в свою очередь, служит хорошим предзнаменованием и для следующих нескольких лет.

Похоже, что подразделение онлайн-маркетинга компании помогло увеличить цифры. В частности, компания преуспевает в увеличении доли рынка, в то время как она находится в тренде рынка рекламных решений, которые выявляют и уточняют покупательское намерение потребителей без сторонних файлов cookie.

Хотя директора осведомлены о текущей глобальной макроэкономической среде, теперь они уверены, что группа существенно превзойдет самые последние рыночные ожидания на этот год».

У компании было очень сильное начало года, органический рост в годовом исчислении достиг рекордных 51%, что помогло ей увеличить долю рынка на растущем рынке.

Стоит отметить, что в группе есть шесть раз повышал прогноз по выручке и четыре раза по EBITDA с начала прошлого года – насколько мне известно, это уникально на нашем рынке.

Бизнес

Просто чтобы напомнить вам, что CentralNic делает как бизнес.

Группа, которая была создана в 1996 году, работает через два основных подразделения — онлайн-присутствие и онлайн-маркетинг.

Он стимулирует рост глобальной цифровой экономики за счет разработки и управления онлайн-рынками, позволяющими предприятиям по всему миру покупать подписки на доменные имена для веб-сайтов и электронной почты, помогать монетизировать свои веб-сайты и привлекать клиентов в Интернете.

Компания предоставляет необходимые инструменты для бизнеса, чтобы выйти в Интернет.

Его услуги включают хостинг доменов, перепродажу доменных имен, создание интернет-сайтов, сертификацию безопасности для веб-сайтов и, конечно же, их монетизацию.

Сегмент онлайн-присутствия компании также предоставляет компьютерное программное обеспечение, а также предоставляет стратегические консультации и сопутствующие услуги.

Сегмент онлайн-маркетинга предлагает услуги по размещению рекламы для владельцев доменных имен, операторов контентных веб-сайтов и операторов веб-сайтов электронной коммерции.

Он также предоставляет услуги социального маркетинга, маркетинговой рекламы в поисковых системах и медийной рекламы.

Как органическое, так и приобретенное расширение

Основная стратегия роста группы заключается в выявлении и приобретении предприятий, приносящих денежные средства в своей отрасли, с потоками аннуитетных доходов и предоставлении доступа к растущим рынкам до их миграции на собственное программное обеспечение и операционные платформы.

Недавнее размещение акций с превышением лимита подписки и выпуск облигаций с разливом продемонстрировали значительное институциональное соблюдение и одобрение стратегий руководства.

Эта группа была чрезвычайно разумной в своей политике приобретения, в то время как ее органический толчок был более чем впечатляющим.

В настоящее время она является лидером на двух быстрорастущих рынках — цифровой рекламы и управления доменными именами.

Рост ARR продолжается быстрыми темпами

Оба подразделения генерируют надежные потоки доходов, основанные на доходах от подписки и обслуживании диверсифицированной клиентской базы.

И вы знаете, как я люблю видеть годовой регулярный доход (ARR), как и все финансовые директора, которых я знаю. Это обеспечивает высокую прозрачность доходов, на основе которой можно прогнозировать денежные потоки, и тем самым позволяет использовать операционный рычаг, особенно для приобретающей группы.

Edison Investment Research заявляет, что регулярные продукты группы составляют более 99% от общего валового дохода, а коэффициент конверсии денежных средств превышает 100%.

Взгляд брокера

Аналитик Боб Ляо из группы NOMAD и совместного брокера Zeus Capital повысил все свои оценки.

Теперь он рассчитывает на выручку в этом году в размере 573,4 млн долларов, EBITDA в размере 67,0 млн долларов, прибыль до налогообложения в размере 54,2 млн долларов и прибыль в размере 16,5 центов на акцию.

В следующем году, если предположить, что до конца 2023 года больше не будет приобретений, что совершенно маловероятно, Ляо рассчитывает на выручку в размере 607,3 млн долларов, EBITDA в размере 72,3 млн долларов, прибыль до налогообложения в размере 60,6 млн долларов и прибыль в размере 17,8 центов, что легко покрывает дивиденды в размере 0,8 пенсов на акцию.

На 2024 год он оценивает выручку в размере 643,4 млн долларов, EBITDA в размере 76,1 млн долларов, прибыль в размере 64,8 млн долларов, прибыль в размере 19,1 центов и дивиденды в размере 1,8 пенсов на акцию.

Группа объявит свой промежуточный отчет за первый квартал в понедельник, 23 мая, когда мы можем ожидать еще одно обновление о перспективах на текущий год.

Его полугодовой отчет будет представлен в июле.

Это оставляет много возможностей для дальнейших обновлений

Мой взгляд

Мне очень нравится эта группа – как я уже говорил ранее – это «денежная машина».

Он полностью недооценен, торгуясь всего в 10 раз по сравнению с соотношением цены к прибыли, рассчитанным на 2022 год.

Этот рейтинг должен быть как минимум на 50% выше, если не намного больше.

Zeus Capital предполагает, что ее оценка составляет 195 пенсов за акцию по сравнению с уровнем закрытия вчера вечером в 125,50 пенсов.

Эта цена закрытия была следствием того, что в тот день было продано более 5,1 млн акций, что превышает в двенадцать раз больше среднего дневной объем сделок.

Это также было больше, чем самый высокий уровень прошлого года, когда 7 сентября крупная доля перешла из рук в руки.

Эти акции предназначены для покупки и даже для добавления, если вы уже являетесь держателем, потому что им суждено вскоре пробиться выше 153,77 пунктов, что было их пиком в ноябре прошлого года.

Игнорируйте эту компанию, рискуя своим портфелем — да, я действительно «сплю» эти акции.

(Профиль 12.07.21 @ 89 пенсов установил целевую цену 110 пенсов *)

(Звездочки * означают, что целевые цены были достигнуты с момента публикации Профиля)


Нравится эта статья? Подпишитесь на нашу рассылку

Leave a Comment