Что происходит во время рецессии… – Investment Watch

от ThinkValue2021

Поскольку процентные ставки растут, а Федеральная резервная система готовится избавиться от ценных бумаг самого низкого качества, начиная с июня, можно начать рассматривать рецессию как более вероятный сценарий.

На самом деле, приведенный выше абзац может выглядеть довольно оптимистично в зависимости от того, когда вы его читаете.



Цель этого эссе — оценить, что происходит во время рецессии, и, если люди так склонны, возложить вину, если это необходимо.

папа Пауэлл

Хотя наиболее очевидным местом для начала является ФРС, в частности, повышение процентных ставок ФРС, я утверждаю, что это придает институту слишком большую власть над этим конкретным экономическим рычагом.

Единственная ставка, над которой имеет власть ФРС, — это ставка по кредитам овернайт, также известная как ставка ФРС. Это курс, по которому банки/крупные финансовые учреждения могут обменивать деньги. Эта ставка связана со ставкой по краткосрочным займам, но не имеет серьезного влияния на экономику. хотя может показаться иначе.

Все ставки, влияющие на экономику, являются рыночными ставками, то есть они основаны на динамике спроса и предложения участников.

Долгосрочное кредитование и ставки по ипотечным кредитам основаны на том, что требуют кредиторы, и на том, что могут себе позволить должники.

Основанием для того, чтобы кто-то одалживал деньги, является то, что они должны требовать доход выше, чем то, что, по их мнению, является уровнем инфляции + надбавка за риск инвестиций.

Если инфляция составляет 3%, а риск инвестиций составляет 2%, то кредиторы потребуют 5% годовых. Если они не являются принудительными/субсидируемыми (что имеет ограниченное применение, поскольку может вызвать инфляцию), кредитор будет воздерживаться от предоставления кредита ниже уровня инфляции.

Это означает, что НЕЗАВИСИМО от того, что говорит ФРС, когда банки поймут, что в экономике есть инфляция, они поднимут ставки.

В некоторых захолустных регионах (например, в ЕС) банки не могут реально повышать ставки, поэтому они увеличивают комиссию и расчетные расходы и т. д. Это проценты, они просто не могут это так назвать.

Мы уже видели, как это разворачивается. Ставки по долгосрочным кредитам начали расти независимо от политики ФРС.

Это ставки, по которым кредит предоставляется корпорациям и по которым инвесторы в акции оценивают стоимость акций.

Рыночные ставки США для инфляции – FRED

Это ставки, которые имеют значение!

  • Вы чувствуете 10-летнюю ставку, если являетесь инвестором в акционерный капитал, потому что (в основном) именно поэтому акции падают.
  • Вы чувствуете версию ставки по корпоративным облигациям, потому что рефинансирование ваших срочных кредитов только что стало вдвое дороже.

Теперь я должен сделать это личным, так как это одно из главных ПОЧЕМУ в эссе:

Вы чувствуете 30-летнюю фиксированную ставку по ипотеке, потому что теперь вы должны платить больше своего дохода на финансирование вашего дома. Если вы используете плавающую ставку, ваши текущие платежи также увеличатся.

Это делает аренду более дорогой, а приобретение жилья еще более трудным.

Но вот где все становится уродливым для людей:

Представьте себе генерального директора какой-то компании, и вам нужно обеспечить рост. Теперь, чтобы расти, вашей компании необходимо тратить:

  • Нужно нанять продавцов
    • Большинство этих новых слов, которые люди используют для описания себя в LinkedIn, не что иное, как продажи.
  • Нанять разработчиков и тестировщиков.
  • Больше HR, потому что рабочих трудно найти.
  • Больше рабочих просто для того, чтобы убедиться, что конкуренция не поднимется и т. д.

По сути, ваша компания находится (была) в режиме расходов.

Итак, как компания/генеральный директор решает, сколько потратить, и, с другой стороны, откуда она берет деньги?

Компания может привлечь деньги за счет кредита (займа) или собственного капитала (продажа частей компании инвесторам). Вот и все, поэтому генеральный директор ведет переговоры как с инвесторами в долг, так и в акции, чтобы получить финансирование и расти как можно быстрее. Генеральный директор не может решить не расти, иначе он рискует быть обойденным конкурентами (есть исключения, но это общий подход).

Но ждать! Разве компания не может просто финансировать свой собственный бизнес? Короткий ответ: нет. Налоговое законодательство в большинстве стран стимулирует кредит и наказывает компании, если они не получают финансирования.

Инвесторы должны окупить вложенные средства, поэтому они просят процентную ставку — вот в чем проблема. Инвесторы не могут запрашивать ставку, отражающую истинный риск бизнеса, если только она не близка к рыночной ставке.

Например: если компания имеет 5%-ный риск, но рынок готов дать им кредит или купить их акции по ставке 1%, то инвесторы иметь также предлагают ставку 1%, иначе их деньги будут потрачены впустую. Но чему мы только что стали свидетелями? Бизнес имеет 5% риска, а взял кредит под 1%… Куда делись остальные 4%? Нигде, они до сих пор в бизнесе, это так же рискованно, хоть инвесторы и урезали ставки.

Вы говорите, ну и что? Что ж, теперь генеральный директор может быть ленивым или неосмотрительным, и все будет в порядке, пока он приносит инвесторам 1% прибыли. Это означает, что он берется за более легкие проекты, может расслабиться на работе, нанимает спонтанно, работа изображается как развлечение и т. д. Но затем мы приходим к нашей ситуации, когда чрезмерная стимуляция денег ПРИВЕЛА К ИНФЛЯЦИИ, и вдруг , сценарий переворачивается. Инвесторы теперь должны требовать доходность в 5% + инфляция в 3% = приятные жирные 8%, и то, что когда-то было бумом, теперь должно скорректироваться.

Вместо небольших взлетов и падений относительно истинного уровня риска для компаний теперь у нас есть большой цикл искусственного бума (который закончился) и большого ужесточения (крах).

Каждый проект с низким доходом должен внезапно принести большую прибыль или быть сокращен. Это так просто. Руководители начнут увольнять целые отделы, продавать подразделения конкурентам и сокращать заработную плату. Предприятия, которые когда-то считали себя «бомбой», разорятся, если в банк не поступят наличные деньги. Таким образом, на рынках и дома будет много боли — пострадают все.

В некотором смысле то, что ФРС называет частью своей стратегии, не имеет ничего общего с повышением ставок — рынок повышает ставки. В качестве австрийский По мнению экономистов, проблема начинается, когда ФРС вливает деньги в экономику, все остальное — лишь симптом.

Резюме: Инфляция вызвана разбавлением богатства центральной властью или количеством напечатанных денег. В легкие времена компании должны были приносить инвесторам доход в размере 1%, поэтому люди нанимались и богатели. Теперь тем же компаниям приходится производить перепроизводство, чтобы компенсировать все плохие решения, которые они приняли, и получить прибыль в размере 8% (фигурально) — страдают люди.

Рынок труда ($WEN)

“Нам очень жаль вас отпускать”

Что происходит с работающими отсюда?

Как уже упоминалось, многие проекты и целые компании в конечном итоге будут сокращены. Все, что не может обеспечить больше, чем уровень инфляции, должно быть уничтожено. Для тех, кто воображает альтернативы, нет, сокращения зарплаты будет недостаточно — с точки зрения компании убыточный проект сокращается, увольнения — следствие.

Поскольку большинство компаний окажутся на грани, сотрудникам повезет, если они будут уведомлены за несколько месяцев до увольнения, в то время как их компания изо всех сил пытается превратить едва прибыльные сегменты в действительно прибыльные.

А профессии?

Высококвалифицированные и образованные рабочие места безопасны. Квалифицированные рабочие будут в безопасности (или их будет легко сменить), потому что они могут производить больше, а образованные рабочие будут содержаться за счет квалифицированных, потому что HR должен покрывать их решения о найме.

Скажем так, если MBA ошибается, это их вина, но если квалифицированный работник ошибается, работая на должности MBA, тогда HR ошибается, нанимая.

Итак, врачи, инженеры, математики, бэкэнд-инженеры и т. д. вероятно, находятся в безопасности или скоро найдут другую работу.

В остальном будет ротация. Вот как это может выглядеть:

Продажи беззастенчиво становятся главным приоритетом (так было всегда). Люди будут вынуждены звонить друзьям, родственникам, торговать товарами и т. д. чтобы сделать дополнительное близко. И хорошие продукты, и мошенничество будут усиливаться.

Менеджеры начнут перезванивать тем людям, которым когда-то сказали «прогуляться» — и на телефон ответят, потому что другому парню тоже нужна услуга.

Предприятия сосредоточатся на выживании в следующем месяце, а это означает, что «смелые» руководители внезапно выглядят гораздо менее смелыми и сокращают НИОКР и проекты будущего роста/инноваций.

ЭСГ… Что?

Расходы на маркетинг действительно возрастут, и те агрессивные рекламные ролики, которые мы так любим, сразу же вернутся. 2 Реклама на ютубе? Почему не 5?

Обучение сотрудников и построение команды будут включать в себя изучение новых навыков в автобусе и отработку их с коллегой по работе на выходных.

О, и кстати, насилие и бунт усиливаются.

На рабочем месте тоже все изменится:

  • Люди начинают приходить вовремя.
  • Люди начинают работать (поздно) – это грустно, так как большинство людей на самом деле уже трудолюбивы… Теперь это коснется семейной жизни.
  • Будет естественным образом установлена ​​строгая иерархия, менеджеры будут дисциплинированы и к ним будут относиться с излишним реверансом — не потому, что они обладают властью, а потому, что от них зависит поддержание работы на плаву.
  • Обман, предательство и поиск альтернативных способов добиться успеха станут обычным явлением.

Резюме: По мере того, как экономическая ситуация ухудшается, люди должны перестать притворяться, что они продуктивны, и стать продуктивными на самом деле. Уволенным работникам будет предлагаться только такая работа, где они действительно могут быть продуктивными, что может включать в себя больше ручного труда или поздние ночные часы.

В начале статьи я упомянул, что есть уместная вина, которую можно возложить на кого-то, вот она: финансисты могут кредитовать по самой низкой ставке, и, исключая мошенничество, они ничего не могут сделать, чтобы изменить это. В той мере, в какой у политиков есть краткосрочные горизонты, они будут принимать решения, чтобы максимизировать эту полезность, что предполагает вмешательство в хрупкую и опасную динамику рынка (субсидии и количественное смягчение делают кредит/ставки дешевле).

Но, в конечном счете, политика ниже по течению от культуры, и если люди не хотят быть продуктивными и снимать сливки с общества, то это рано или поздно происходит.



Я не знаю никого, кто смог бы решить эту проблему, хотя многие пытались.

На самом деле… когда я думаю об этом, до сих пор наиболее эффективной попыткой максимизировать долгосрочное процветание людей по сравнению с краткосрочным потреблением, скорее всего, была религия — основные принципы, а не извращения и коррупция.

Что происходит, когда люди упрощают

Как, черт возьми, я сюда попал…



Помогите поддержать независимые СМИ, сделайте пожертвование или подпишитесь: В тренде: Просмотров: 12


















Leave a Comment